亿纬锂能疫情影响问题

1、 金豆电池

目前月出货400万颗左右,11-12月份有比较显著的提升。公司金豆产线春节没有停工,但考虑到员工健康与安全,目前金豆在产工人不到1000人,等疫情结束后再招收或转新员工进去。

产线方面,3-4月份之后,新产线调试后应该有个比较大的爬坡。目前主要还是三星,小客户有一些量都比较小,几家别的大客户还在测试和交流中,进展如期。

解读:公司很保守,调研纪要说今年出货5000W,实际上按照现有产能出货不止5000W,还会加班找新员工,另外3月设备上线后,会更大的产能释放。公司也在计划投入下一代设备。今年出货1亿是大概率有保障的,出货甚至1.5亿。

另外几家大客户中就有苹果,进展如期,审厂半年多了,为什么说TWS耳机将再造一个亿纬锂能参考之前我写的大概率通过。

立讯精密 歌尔股份 瀛通通讯 佳禾智能 共达电声 的产业链加班也能看出紧俏。

2、 复产情况
公司部分比较紧张的产线春节都基本没有停,如金豆、部分消费锂离子产线
广东管控比较严格,批复开工的企业有限,但公司大部分工厂在上周复工。
湖北基地,本来开工率很高。但由于湖北的疫情,铁锂产线影响比较大一些,考虑到员工安全与健康,公司与政府之前商定14日复工,目前还在需要再协商决定。荆门的圆柱形产线自动化率很高,三元圆柱形开工比较好一些,公司惠州的三元开工比较满了。

解读:一季度业绩是有一定影响的,非紧张的有库存,可以通过加班,可能在二月三月补上供货,最晚会补到二季度,影响有限。铁锂产能影响大一些。

全产业链公司一样。强者恒强。以下公司基本一样

宁德时代 华友钴业 寒锐钴业 洛阳钼业 道氏技术 先导智能 赢和科技

科达利 恩捷股份 天赐材料 三花智控 宏发股份 璞泰来 恩捷股份 科达利 新宙邦 当升科技 德方纳米 中材科技 中科电气 杉杉股份 天赐材料 星源材质 国轩高新

另外亿纬有个特点,他给奔驰供应的三元电池是满产满销的。但是中国国内装机量。他不计入。因为是国际客户。

3、 结论与建议
公司在小电池领域长期看很可能继续超预期物联网、可穿戴领域的需求长期来看是超预期的,无处不在的物联网,需要相应的电源解决方案,而可穿戴方面,TWS可能只是一个爆款产品,后续的类似应用可能会很多,公司在小电池领域的优势会被放大。 动力领域,公司在已经有一定基础的情况下持续投入5-6年,正在大客户突破(宝马和大众)的结论预计2-3季度有希望有比较可观(可能公布)的斩获。

$亿纬锂能(SZ300014)$ $美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$

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